財務諸表・決算書の読み方を学ぼう！| ⑥バリュー投資銘柄の選択基準①

財務諸表・決算書の読み方を学ぼう！＞ ⑥バリュー投資銘柄の選択基準①

ＲＯＡ（Return on Assets）とは、「総資産利益率」とも呼ばれます。

「企業の所有する総資産が、1年間にどのくらい利益を生んだか」を示す指標のことです。

図で表すとこうなります↓
ROA総資産利益率

例：
利益が50億円で、総資産が1000億円の場合の計算式はこうなります。
(50億／1000億)×100＝5％＝ROA

利益が10億円で、総資産が1000億円の場合の計算式はこうなります。
(10億／1000億)×100＝１％＝ROA

一般的な中小企業の場合は、平均で2～3%程度が妥当な水準だといえます。

そして、ROAからは、こんなこともわかります。

企業の営業力・・・総資産に対して、十分な売上高を上げているか

収益性・財務体質・・・売上高に対する利益率は高いか、低いか

ＲＯＡという指標は、短期投資の投資スタイルより、バリュー投資のような長期投資をする投資家には、役に立つ指標の一つです。

ROAは、仮に株式投資の際に、ＲＯＡだけを見るのではなく、この収益性指標に加え、現在の株価が割安かどうかを判断する指標(PBR、PERなど）の指標も、組み合わせて銘柄を選ぶほうが、より確実な銘柄分析をすることができます。

株主資本比率は、株主資本を総資本(負債＋株主資本)で割ったもので、全資本の中で、返済しなくても良い資本の比率を見るものです。

貸借対照表で、借方(左側)には、資産の欄があり、貸方(右側)には、負債と資本の欄があります。
負債は、期限が来れば必ず返さなければいけません。

資本は、企業の貯めた利益と株式市場から調達した資金なので、返済する必要がありません。株主資本(自己資本)ともいいます。

株主資本比率が高い企業は、一般的に、負債が少なく、財務体質が良いことが多いです。

逆に、株主資本比率が低い企業は、負債が多く返済に対するコストが高く、財務体質が厳しい場合があります。

株主資本比率を見て、その企業の財務の安全性を判断することができます。

バリュー投資の一般的な基準では、株主資本比率が50％又は60％以上を超えていれば、健全だと判断します。

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